太平洋证券迎来宽幅震荡期了

太平洋证券：迎来宽幅震荡期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，沪深两市破位下行，沪指周三放量大跌，不但跌破颈线位置，而且跌破60日均线的支撑。周四，大盘围绕60日均线窄幅震荡，周五受美股下跌的影响，两市大盘大幅低开，随后一路震荡下行，市场内恐慌情绪蔓延，再次出现放量大跌的局面。从周线上看，沪指下跌2.6%，深成指下跌3.78%，创业板指数下跌2.47%，中小板指数下跌2.84%。各类指数的大跌无疑打断了大盘反弹的节奏，恐慌情绪蔓延、获利盘蜂拥离场成为市场后半周的基本特征。

本周投资视点：

投资方面，各产业“十二五”规划的出台对相关概念股的推动能否达到前期文化传媒板块的力度值得密切关注。高端装备制造业“十二五”规划和内贸“十二五”规划即将陆续出台。前者重点对航空装备、海洋工程装备、轨道交通装备、卫星制造装备及应用、智能制造装备等5个领域进行规划，有关部门表示，要加大对新兴产业税收支持力度，具体税收优惠政策将在高端装备制造业‘十二五’规划下发后予以明确，因此相关受益板块将受到利好刺激。后者重点规划支持电子商务、物流等领域发展，上支付等相关行业，主要围绕推动消费大发展、促进消费升级及扶持物流等相关行业发展作出一系列中长期政策安排。由此，相关消费行业有望成为市场热点。

宏观与政策：

综合外电5月7道 商务部公布的数据显示：月，外商投资新设立企业22368，同比增长5.6％；实际使用外资金额950.12亿美元，同比增长15.86％。从分项看，制造业实际使用外资金额435.93亿美元，同比增长11.69％；服务业实际使用外资金额445.13亿美元，同比增长20.65％。10月，全国实际使用外资金额83.34亿美元，同比增长8.75％。10月份FDI环比出现回落，同比增速略有回升，但总体处于低位；从季调后数据看，今年7月以来，FDI一直在低位徘徊。受欧债危机影响，VIX指数大幅攀升，资金避险情绪浓厚，外资流入速度趋缓。我们预计短期内FDI在未来个月可能会进一步回落。

海外市场方面，市场对于欧债问题的担忧不断加剧，法国与西班牙的国债收益率攀升，法的10年期国债收益率攀升8个基点至3.79%，为欧元区创立以来国债息差首次突破2%。西班牙10年期国债平均收益率达到6.975%。此外，国际货币基金组织(IMF)发言表示“欧元区主权债务危机仍旧令人感到非常担心”。这些情况加剧了国内投资者对海外市场的担忧，加之道指连续两天下挫，上周海外市场的负面因素对A股起到了极大的影响。