电力居民电价改革电网企业利润大增呢

电力：居民电价改革电企业利润大增 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美团兼CEO王兴向表示 行业动态：

2010年10月9日，国家发展改革委公布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》，拟将居民电价由现行的单一电价制改为按照电力消费量分段定价。

主要观点：

新电价方案将大大增加电企业收入以2009年城乡居民用电量计算，第一种方案下，电将新增营业收入1 7.1 亿元，同比增长0.87%；预计新增利润总额126.12亿元，同比增长155.76%。第二种方案下，电将新增营业收入116.56亿元，同比增长0.74%；预计新增利润总额107.24亿元，同比增长1 2.40%。

电收入提高后或将加快智能电表建设《征求意见稿》中指出，实行阶梯电价后电企业增加的收入，主要用于弥补脱硫成本增加、居民用户电表改造和弥补发电企业燃料成本上涨等项支出。我们认为，电企业利润提升后，将加快智能电表改造进度。

投资建议：

评级未来十二个月内，电力“中性”，电力设备“有吸引力”。

我们认为，本次电价改革中电企业获益最多，建议关注以涪陵电力、郴电国际为代表的电类上市公司；电企业利润提升后将加快智能电表建设，利好科陆电子、浩宁达；而发电企业上电价将采用局部调整的方式对坑口电厂电价进行上调，本次电价改革对发电企业整体中性。