金融回归基本面荐股吗

金融：回归基本面 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、银行板块观点：看多，救市成就风格转换，买入。主要理由：估值抬升=资金托市+宽松持续+资金开始低成本流向实体经济+经济企稳.2、上周周报对行情预测准确。(1)上周行情回顾：上周银行板块指数涨9.1%，上证指数涨5.2%，板块获得较为明显的相对收益。从6月初以来,银行股持续有相对收益.这也是近期，银行获得的最大的当周涨幅。(2)上周，所有银行股都获得相对收益：中信（29%）、中行(24%)、光大(21%)涨幅超过20%，涨幅最大；而交行涨幅最小，只有7%。我们推荐的银行股组合获得15%的绝对收益，10%的相对收益。( )上周银行股上涨的主要理由是:需求迅猛增加，汇金在二级市场增持蓝筹ETF。

、资本市场的微观结构发生改变：二元结构出现。(1)市场失灵时,政府出手救市,市场和国家队两种力量在二级市场出现。央行、银监会、证监会、保监会都出台有力的措施来救市。国家队和市场机构博弈。

创新管理、破解难题 （2）市场微观结构在发生深刻的变化，投资者结构和交易机制都有明显的改变。投资者结构中增加：国家队、上市公司股东、上市公司高管；交易机制中增加：一个巨大的买盘，随时增持、随时入市。（ ）市场处于多头方主导的环境中。国家队，以及大部分的市场机构和力量都是多头方。

4、救市的最终意图是：回归基本面。（1）市场流动性是资本市场的阳光和雨露，救市主要意图之一是提供市场流动性，（2）救市主要意图之二是：市场失灵，股价不能有效反映基本面时，政府参与市场交易来逐步恢复市场机制的功效，使市场回归基本面。（ ）救市不会是短期行为，只有在市场机制恢复，基本面价值得到体现后，才会告一段落。（4）4500点是一个量化的目标值，但是并不是唯一的参考值，还需要看：市场内在定价机制是否恢复、股价是否充分反映基本面价值。

5、股灾的教训：（1）增加蓝筹股在资产组合中占比；（2）投资心理在经历了贪婪、恐惧、后需要变得更加谨慎，尽管鱼的记忆只有7秒，但是教训终会改变行为；（ ）慢牛主导市场。

6、上市公司：（1）浦发银行公布：spdb+互联金融服务平台，资源整合，打造无差异服务的全新“线上浦发银行＂，主要是打造一个平台、服务三类客户、构建三种服务模式，形成三个产品特色。（2）中信银行公告成立中信信用卡公司，2014年，信用卡业务收入1 亿，完全高于资产管理业务的收入，而且信用卡业务也属于高估值的业务类型，1 -14倍的PE，分拆后，自然会较大的提高估值。（ ）多家银行公布：大股东不再减持，中信银行公告股东将增持。