华泰证券区域热点多处开花长江经济带有望继吗

华泰证券：区域热点多处开花 长江经济带有望继续接力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件：长江经济带座谈会的召开带动该区域主题热度4月底， 总理在重庆万州港乘船考察长江黄金水道，随后主持召开座谈会，研究依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑，带动市场长江经济带的主题热度。

一名患者家属告诉他 主要观点：稳增长下区域热点多点开花，长江经济带有望继续接力一、继多个区域热点之后长江经济带将为中国经济稳增长提供重要支撑。在目前经济形势下行的情况下，稳增长重要性提升，但大的刺激政策不可能出台，目前主要是局部区域的稳增长，此前京津冀一体化、新丝绸之路、粤港澳自贸区等区域规划预期陆续起来。当前的长江经济带涉及上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、四川、重庆、云南、贵州等11个省市6亿人口，也是区域发展规划重要的一极，该区域的发展将为中国经济稳增长提供重要支撑。

二、国家高度重视长江经济带的推进发展。长江经济带横贯东中西，从上游开始途经成渝经济区、长江中游城市群和长三角城市群，占全国GDP45%左右。该区域的有效发展对于扩大内需、促进经济稳定增长、实现我国经济升级具有重要意义，因此国家高度重视该区域的发展。早在201 年发改委就起草了《依托长江建设中国经济新支撑带指导意见》。2014年 月 总理在政府工作报告中首次提出“要依托黄金水道，建设长江经济带”。此次总理考察长江经济带及座谈会的召开将促进该区域的规划落实加速。

三、根据指导意见和 总理的讲话，长江经济带未来的看点在于1）长江货运量虽位居全球内河第一，但还将加强航道疏浚治理，提高通航标准，推广标准化船型，进一步增强长江运能；2）未来将以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管集疏运体系建设，打造络化、标准化、智能化的综合立体交通走廊，使长江这一大动脉更有力地辐射和带动广阔腹地发展； ）将打破行政区划壁垒、建设统一开放和竞争有序全流域现代市场体系，让长三角、长江中游城市群和成渝经济区三个“板块”的产业和基础设施有效衔接起来，促进产业有序转移衔接、优化升级和新型城镇集聚发展。

四、行政壁垒短期打破较难，第一第二点相对容易实现。对应到投资机会，重点关注率先受益的长江上中下游主要港口枢纽，建议继续关注重庆港九、南京港、芜湖港、连云港、宁波港、上港集团等相关个股。（从主题投资角度比较去年上海自贸区、今年的京津冀，作为市场龙头的上港集团、廊坊发展均翻了两倍。目前作为长江经济带的龙头重庆港九涨幅才41%，即使考虑目前较低迷的市场环境，也将还有一定上涨空间。）