齐鲁证券十二五规划前瞻吗

齐鲁证券：十二五规划前瞻 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点前言：第三次“转型”中国共产党第十七届五中全会已于今日召开，其中一项重要议程是研究关于制定“十二五”规划的建议。

“十二五”规划包括五条思路：结构调整、政治改革、社会建设、文化发展和生态保护，这是一次全方位发展模式的转型，可以称为继上世纪四五十年代“社会制度转型”和始于1978年的“经济体制转型”之后的第三波“历史性转型”。我们认为“十二五”不止决定了未来5年我国经济发展的可持续性，更决定了我国未来社会发展的可持续性。本文将就一些“十二五”规划可能涉及的经济问题进行全面的梳理。

包容性增长/共享式增长“包容性增长”可能是我国为应对收入分配问题提出的全新概念，相对日本的“国民收入倍增计划”包含更多含义，但最急迫的就是增加低收入人群的收入。日本的“国民收入倍增计划”为日本带来发展最快的“黄金十年”，也奠定了日本经济大国的地位；我们认为中国的“包容性增长”也会成为我国未来5~10年经济发展的决定性因素，经济仍可能保持高速增长。

结构调整产业结构调整：产业升级。产业结构调整包括调整工业产业结构、产业组织结构、产品和技术结构以及区域产业布局，产业必须与“收入倍增”同时推进，共同构成我国未来5~10年经济增长的主要动力，且相互促进。培育战略性新兴产业和淘汰落后产业是产业结构调整的两个方面，都需要相关政策的引导。

城乡结构：城镇化。城乡二元结构是阻碍我国经济协调发展的一大障碍，而快速推进城镇化是解决城乡差距扩大的最有效举措，也是经济和社会发展的必然选择。“十二五”是我国城镇化发展的关键时期，中国将会在这一时期进入城镇主导时代，不仅东部，而且中西部的城镇化、城市群、城市带、城市圈都处在一个较快增长的阶段。城镇化带来大量的投资和消费需求以及就业贡献，服务业（第三产业）的发展也会加速。

区域结构调整：区域协调发展。我国东、中、西部的绝对差距仍在拉大，全国也未形成统一的大市场。“十二五”时期应继续加大对区域经济协调发展的支持力度，鼓励资本和劳动力的跨区域流动，形成优势互补的发展格局。积极推进公共服务的均等化，促进中西部地区对人才、资本的吸引力。

生态：低碳、减排低碳经济是以低能耗、低污染、低排放为基础的一种新的经济模式，中国也已经确定到2020年单位GDP碳排放量要比2005年降低40%至50%的长远目标，并计划将单位GDP二氧化碳排放作为约束性指标纳入规划。同时，将更多的利用经济手段，通过价格、税收、财政的鼓励性政策来推动整个社会向节能、环保、低碳转变。“十二五”将重点在两个方面取得突破：优化能源结构和推进节能减排技术。

宗春山强调 社会民生：楼市的调控方向——有限市场化房地产市场调控管理：完全市场化的陷阱。房地产是一种特殊商品，不但具有商品和投资品属性，还有社会保障属性。根据发达国家的房地产行业管理经验，在城镇化快速发展过程中，必须首先重视房地产的社会保障属性，而这是我国房地产调控管理过去十年所忽视的。

我国房地产市场未来的调控方向：有限市场化。我国正处于城镇化快速发展阶段，我们认为中国未来的房地产市场将走向“有限市场化”，甚至“半政府化”，房地产的社会保障属性将充分发挥，而地产商的角色将逐渐过度到赚取普通利润的“房屋制造商”。