公用事业坚守高成长个股荐股牛

公用事业：坚守高成长个股 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

马达铜(Cu 92%-94%) 核心观点：

周观点：（1）中考来临，谨防业绩地雷，持续关注高成长个股：延续我们上周“低估值+高成长”的选股策略，股灾虽已结束，但带给投资者的心理影响仍将持续，市场风险偏好回落，具有基本面支撑、估值优势的公司更具有吸引力。食品饮料作为典型的防御型板块，估值+业绩优势明显，在二季度得到了基金的重视，仓位也从一季度的2.5%提高到上半年的 .4%。而从本周开始，上市公司的中报进入到了集中披露期，面对一年一度的业绩中考，前期故事性较强，缺乏业绩支撑的股票可能继续被市场遗弃。在目前已披露或预披露中报业绩的的公司中，食品饮料板块业绩表现良好， 8家公司中仅12家公司出现净利润同比下降的情况。本周我们维持在低估值和高成长的两个标准下的推荐组合：西王食品、百润股份、梅花生物和恒顺醋业。

（2）味精再度提价，行业龙头盈利状况持续改善：作为市场上梅花生物最坚定的推荐卖方，我们的核心推荐逻辑是2011年以来的味精行业去产能过程已经基本完成，而下游需求继续保持5%以上的增长速度，行业呈现出供需紧张的新格局。在此背景下，由行业龙头主导的新一轮提价周期已经开启。梅花生物2015年上半年业绩表现亮眼，净利润同比增速预计在150%左右。本周阜丰集团味精再次提价200元至9100元/吨，开启年内第五次提价，我们预计梅花生物将味精产品跟随提价至9100元/吨的水平是大概率事件，按照梅花生物年销量60万吨来计算，净利增厚2800万元。因此我们上调梅花生物年EPS至0.40、0.67、0.89元，目标价1 ..8元，维持“买入”评级，同时推荐港股味精龙头阜丰集团（）。

（ ）西王特约赞助《真心英雄》，营销改善推动业绩持续高增长：本周五西王食品特约赞助的江苏卫视《真心英雄》正式播出，并强势拿下PPTV以及乐视的独家冠名权。这是西王食品首次与大型电视综艺节目的跨界合作，公司的营销改善正在持续进行。上半年公司连续两个季度销售收入超预期，我们预计全年保持40%以上的收入增速，净利润有望翻倍。