公用事业地方光伏补贴频出荐股覆盖

美国资本市场有着特别的吸引力。相对于A股和香港市场 公用事业：地方光伏补贴频出 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块行情走势：本周A股各板块多数下跌，新能源板块下跌2.72%，排名靠后。其中，光伏、风电、核电分别下跌2.94%、2.7 %、1.20%。

本周海外新能源中概股多数下跌。

行业基本面：本周多晶硅现货均价21.58美元/千克，下跌1.01%，报价区间21. .00美元/千克。156mm单晶电池片均价2.121美元/片，下跌0.24%；156mm多晶电池片均价1.629美元/片，下跌0.7 %；晶硅组件均价0.659美元/瓦，下跌0.15%。

行业投资逻辑：

[光伏]去年国家光伏补贴新政出台后，包括山东、江苏、浙江、江西、安徽、上海等地方政府陆续出台了地方配套扶持政策，有利激发光伏电站投资积极性。目前，国家能源正根据调研情况对分布式光伏存在的融资、产权、并等问题进行政策调整，预计年中出台新的政策。地面电站未来三年仍是黄金发展阶段，需求持续旺盛，优质电站路条面临供不应求局面。整体上，今年能源局14GW新增装机目标完成概率大，下半年地面电站和分布式有望双双加速，而光伏装机目标再次上调的可能性也存在。

[风电]2014年装机目标18GW，保持稳定增长。国家能源局加强对风电并的监管，国家电加快特高压跨区输电通道和调峰电源建设，扩大风电消纳，1 年风电利用小时数回升。第四批风电项目核准规模27.6GW，超出预期，行业继续呈复苏态势。另外，海上风电标杆电价有望年内出台，海上风电有望进入快速发展期，为行业带来新的需求增量。

[核电]能源“十二五”规划提出2015年核电装机达4000万千瓦，在建规模1800万千瓦。国家能源委员会定调开工一批沿海核电项目，新项目将为核电设备企业带来新订单需求。另外中国核电运营商积极投资海外核电项目，有望为国内核电设备企业打开新的市场增量。

行业要闻：三月德国光伏安装量同比下降46%；上海光伏发电补贴政策出台；国家能源局召开光伏发电银企沟通会；美国政府追加投资促进近海风能发电。

公司动态：许继电气（预计2014年上半年净利同比增长50%-70%，中标国项目）；晶盛机电（投资成立子公司晶瑞电子）；正泰电器（股权激励计划第一个行权期第二次行权）等。