日常消费品食用农产品价格连降七周蔬菜领跌覆盖

日常消费品：食用农产品价格连降七周 蔬菜领跌猪价降幅收窄 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

商务部4月14日发布第14周（2010.4.5~4.11）食用农产品数据：全国商品市场总体运行平稳， 6个大中城市重点监测的食用农产品市场价格连降七周，周环比下降0.4%；蔬菜价格继续回落，猪牛羊价格亦有下降，水产品价格小幅上涨，禽蛋价格稳中有降，食用油小幅下降，粮食价格继续上涨。

从渔民到跑遍世界的运动员 观点：

1.食用农产品价格降幅维持，蔬菜领跌、猪价降幅收窄，米面水产略涨57种主要食用农产品中，价格周环比上涨2 种，占40. %，比上周增加 种；持平5种，占8.8%；下降29种，占50.9%，比上周减少4种。猪肉降幅有所收窄至1.4%，牛肉、羊肉批发价分别下降0.5%和0.1%，其中济南、呼和浩特和西宁价格降幅较大，分别为4.4%、4%和4%；18种蔬菜批发价格下降2.1%；水产品价格上涨0.1%；鸡蛋价格下降0. %，白条鸡价格与前一周持平；食用油价格稳中略降，豆油价格下降0.1%，菜籽油、花生油价格均与前一周持平；粮食价格继续上涨。小包装大米和小包装面粉价格均上涨0.2%。

2.收储再起猪价继续下跌幅度有限，气温渐高肉类与禽蛋保持回落国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议强调，当前经济工作要重点抓好十项，首位就是花更大的力气抓好农业生产，包括全力做好抗灾减灾工作；抓好夏收粮油田间管理；扎实做好春耕备耕，落实所需物资资金；抓紧实施防止生猪价格过度下跌的调控预案，促进猪粮比价回归到合理区间等。结合商务部1 号发布将公开竞价收储2010年第一批中央储备冻猪肉，我们预计猪肉价格降幅将有所趋缓，甚至在五一之前会有所反弹，从而带动相关肉品价格进一步企稳或有所上涨；对于其他肉品，可以缓冲甚至局部抵消气温继续升高带来的消费逐渐减少、价格疲软的消极影响，包括白条鸡和鸡蛋市场都有可能形成价格企稳预期；水产品方面由于供给减弱，后期价格可能维持上涨趋势；气温逐渐回升，蔬菜上市量逐渐增加且生产经营成本下降，后期继续回落的可能性较大。

.预计食用油价格走低、大米涨势趋缓、小麦回稳、食糖小幅波动今年1- 月我国累计进口大豆和食用植物油同比分别增长8.7%和1.1%，数量较多的进口油脂油料造成港口库存压力较大，预计后期食用油价格仍将振荡走低；粳籼米价差处于历史高位，籼稻供给充裕，籼米对粳米替代作用增强，预计后期大米价格涨势趋缓；小麦供给充足且消费步入淡季，后期可能止涨回稳；受食糖消费转淡和国际糖价持续回落影响，后期食糖价格将维持目前价位小幅波动。

P2简评报告食用农产品价格连降七周蔬菜领跌猪价跌幅收窄——商务部 6个大中城市价格监测第14周数据结论：

1.继续看好食品饮料行业。前期国家已启动云南、广西等旱灾地区冻猪肉收储，近日中央2010年首批储备冻猪肉也将竞价收储，猪肉价格的预期回升一方面有利于维护养殖户和消费者的利益，另一方面也有利于其他肉类如鸡肉价格的稳定以及饲料行业的景气回升。粮食价格已连续数周上涨，虽然每周幅度不超过2%但持续的上涨趋势和预期给国内粮价造成一定压力，或带来农业与食品行业正面影响。天气转暖及五一长假、端午节临近，节日食品粽子和啤酒、饮料等饮品消费渐热，进入产销旺季，相关上市公司因此进入业绩快速增长季节。

2.重点推荐品种：自12周起，我们增加圣农发展作为重点品种予以强烈推荐，增加洋河股份作为推荐品种，本周维持推荐。具体如下：强烈推荐：圣农发展、惠泉啤酒、五粮液、金种子酒、燕京啤酒、水井坊、金枫酒业；推荐：皇氏乳业、洋河股份、三全食品，详见下表：

食品饮料行业重点公司盈利预测和评级表EPS（元）PE净利润增长率简称09A10E11E12E10E11E12E10E11E12EPB评级圣农发展0.5 0.781.261.74 %61% 8%14.86强烈推荐惠泉啤酒0. 10.450.6 0.%40%40%2.76强烈推荐五粮液0.861. 1.842. % 8% 0%7.97强烈推荐金种子酒0.270.680.981.40 %45%4 %8. 8强烈推荐燕京啤酒0.520.7 0.951.2 % 0% 0% . 1强烈推荐