央票利率持稳债市继续小阳春行情的

本报讯 昨日3月期利率再度持稳于1.4088%,暂停三周的正操作昨日重现,本周央行实现净回笼610亿元。受利率继续持稳推动,交投火热异常,市场率均下行,债市呈现小阳春。

昨日央行在公开市场发行了900亿元3个月期央票,并重启了暂停三周的91天正操作,数量为300亿元,两者收笼流动性1200亿元。Wind数据显示,本周到期资金量为760亿元,考虑到本周二央行已发行了170亿元1年期央票,如果本周不再进行其他操作,将实现资金净回笼610亿元。

参与度容易受影响。 市场人士表示,由于节前投放的流动性过于泛滥,在节后第一周实现净回笼合情合理。同时,本期3个月央票的发行利率连续第四周持稳在1.4088%水平,券商研究员表示,由于1月份CPI数据低于市场预期,春节期间物价涨幅不大,加上之前两次的上调承担了回收流动性的任务,央票利率持稳并无意外。

从昨日的回购交易情况可以看出,市场资金面并未受到根本影响。据某货币经纪公司人士透露,尽管昨日银行上缴存款准备金使交易资金略显紧张,各期限利率有所上升,但并没有达到节前紧张的程度。昨日的隔夜及7天质押式回购加权平均利率分别为1.4586%和1.6910%,仅较前一日上升1.67bp和3.44bp,而14天回购利率早盘高开在1.7%,随后却一路下跌到1.6580%水平,较前一日上升了15.95bp。

昨日市场暖意融融。据某大型券商交易员透露,短期利率品种及信用债的受追捧程度较前一日更甚,短券率下行bp,中长期品种幅度稍小,债市呈现小阳春。该交易员表示,由于市场流动性充裕,加之在即消息面空虚,前期利空多数被消化,配置型机构买进热情高涨,交易型机构参与程度高,令市场火爆异常。

(,)研究报告认为,尽管前期政策出台的密集程度和前瞻性超过了市场的预期,但是政策推出后利空兑现,对市场的影响消退。

对于目前的市场,某位资深债券交易员将之概括为“乘势而为”。即将召开,消息面会相对平静,稳定市场是管理层乐于看到的。巨额的到期资金、央票利率稳定都支持债市投资者“顺势而为”,配置型机构与交易型机构相得益彰,债市近期仍将延续暖意。第一创业郑振源认为,央票利率持稳以及1月CPI走低都在弱化前期强烈的预期。