化工价格反弹荐股的

作者： 化工：R22价格反弹 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周涨幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，液氯（华东），166.7%；R22(华东地区)，7.4%；丁二烯（上海石化），5.9%；苯乙烯（华东地区），5.0%；丁苯橡胶（华东1502），4.9%。

本周跌幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，二氯甲烷(华东地区)，-17.1%；丙烷(地中海(FOBEX-REF/STOR))，-6.0%；TDI（华东地区），-2.4%；磷酸二铵（美国海湾），-2.4%；硝酸（安徽金和98%），-2. %。

R22反弹：R22走势上行，一方面行业持续低迷加上夏季检修，致供应量减少，另一方面，高温天气加大了空调的需求，本周华东地区报价上涨7.4%至10200元/吨。当前原料支撑乏力，下游需求平稳，预计价格盘整为主。制冷剂产能消化还需时日，尚看不到反转的趋势，含氢氯氟烃(HCFCs)的生产和使用配额值得关注。

纯碱价格上涨：纯碱市场转暖，厂商出厂价多上调，特别是重质纯碱价格上涨幅度较大，以元/吨居多。自7月份纯碱产量增速开始转正，去库存告一段落；企业的销量逐渐转好，当前玻璃价涨量增，随着旺季到来、新增产能的点火都将拉动对纯碱的需求，后市纯碱持续反弹的概率大。

银河化工景气指数为4（6跌10涨4平），上周指数为4（ 跌7涨10平）。油价支撑及补库存需求下的化工品反弹得以延续，但大部分产品盈利仍不乐观,前期强势子行业有望恒强。尿素、钾肥、磷肥低迷；农药大企业订单稳定，草甘膦、特别是百草枯供需紧张，部分杀虫剂品种需求向好；聚氨酯旺季需求尚未呈现，MDI、TDI没能延续强势；制冷剂继续筑底；合成橡胶在外围市场带动下反弹。我们认为化工品反弹的持续性不强，机会仍是前期强势的行业。投资建议，卫星石化有望在国内率先突破大规模生产SAP的瓶颈，建立完整的丙烷-丙烯-丙烯酸-SAP的产业链。和邦股份双甘霖、浮法玻璃等项目将陆续投产，纯碱有望反弹。百草枯供需日益紧张，将进入新一轮的涨价周期，红太阳最受益；农药需求向好，沙隆达盈利将快速增长。

氨纶未来新增产能增幅放缓，而替代性需求不断提升，1 年迎来复苏，推荐华峰氨纶。非居民用天然气提价利好煤头尿素企业，园区一体化初见成效，丁辛醇盈利超预期，精耕缓控肥，鲁西化工业绩将大幅提升。江山化工转型液化气深加工，正丁烷制顺酐前景向好。看好利尔化学、辉丰股份的成长性。