化工价格连续上调化纤以上涨为主覆盖

化工：PO价格连续上调 化纤以上涨为主 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周涨幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，萤石，11.4%；EDC(CFR东南亚)，9.5%；电石（华东），5.4%；金属硅，5.0%；粘胶短纤(华东地区)，4.0%。

本周跌幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，三氯乙烯(华东地区)，-5.5%；苯乙烯（华东地区），-4. %；二氯甲烷(华东地区)，-4.0%；NYMEX天然气，-2.9%； 2%离子膜烧碱（华东），-2.7%。

几年前 环氧丙烷、聚醚价格持续上调：丙烯价格高位维持，加上海外陶氏装臵停车带来进口货源减少，环氧丙烷价格连续上调，本周上涨1. %至11950元/吨，在成本推动下，软泡聚醚价格上涨2.4%至12600元/吨。短期环氧丙烷货源紧张的局面持续，价格上涨趋势有望延续。

化纤以上涨为主：由于原料涨价以及补库存需求，化纤价格以强势拉涨为主。本周华东地区涤纶短纤上涨2.2%至11750元/吨，涤纶FDY上涨 .2%至1 050元/吨，下游对高价难以接受，但部分有补货需求，预计短期以平稳为主。粘胶短纤价格节后表现强势，本周上涨4.0%至14 50元/吨，下游刚需采购，后期价格上涨可能性较大。

本周银河化工景气指数为7（ 跌10涨7平），上周指数为2（4跌6涨10平），相对于12月指数为5（5跌10涨5平）。化工景气指数已连续三月为负。化工品受补库存需求，价格小幅反弹。

天然气供应紧张加剧，气头尿素开工率继续下滑，尿素价格稳中上行，磷肥还不明朗，钾肥市场平稳，关注淡储进展及关税调整；聚氨酯方面，MDI有装臵停车价格上涨，环氧丙烷、聚醚受原料推动价格继续上涨；化纤呈现上游强下游弱的格局；外盘丁二烯强势依旧，合胶小幅调高。冬储逐渐启动，复合肥需求恢复，尿素价格大幅上涨，种植面积的提升有望带动明年全球化肥的需求，华鲁恒升、鲁西化工经营有望好转。苯强势带来正丁烷制顺酐的投资机会，关注江山化工。我们坚持12年7月以来的判断，未来几年国际油价将逐步走低，Brent主要波动区间将在美元，目前各大国际大投行也越来越认同这个预期。原油相对走低、成品油价格不到位幅度已大幅减小，以及新的成品油定价机制有望推出，明年的炼油将是今年的电力，推荐辽通化工、中国石化。“消费税新政”可能会延缓执行，但后期补税或再度征收的可能性仍存在，看好海越股份的弹性以及汽油标准升级带来异辛烷的广阔前景。