建材下游地产资金面承压需求回落行业降温吧

12600 建材：下游地产资金面承压 需求回落行业降温 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周建筑建材板块在市场普遍下跌的情况下持续下跌，建筑板块相对较好跑赢大盘，建材板块跑输大盘，建筑板块下跌4.5 %，建材板块下跌4.41%。建筑细分子板块而言，房屋建设跌幅最大，园林工程跌幅最小。建材细分子板块而言，玻璃制造跌幅最大，水泥制造跌幅最小。概念板块跌幅较大。

建筑：

本周建筑板块下跌4.5 %,跑赢大盘，细分子板块而言：房屋建设下跌6.42%；装修装饰下跌4.94%；基础建设下跌4.46%；专业工程下跌 .8 %；园林工程下跌2.82%；雄安新区下跌 .15%；一带一路下跌4.74%。

本周建筑领域个股，上涨9支，下跌81支，持平5支。

本周市场整体回落，我们认为主要原因是市场担心棚改货币化安臵政策生变，同时离岸人民币持续贬值，资金面承压，同时贸易战落地，市场避险情绪明显。

投资标的方面，看好专业工程以及风景园林等板块，建议关注业绩增长态势良好的中国化学，关注新上市资本结构健康，扩张迅速的东珠景观。

建材：

本周建材板块下跌4.41%，跑输大盘，细分子板块而言：水泥制造下跌4. 7%；玻璃制造下跌4.79%；其他建材下跌4. 8%。

本周建材领域个股，上涨8支，下跌57支，持平8支。

本周建材板块表现依旧低迷，是因为在大盘普跌的情况下，板块抛压加大。

投资标的方面，看好人口流入区产能释放的塔牌集团、水泥行业龙头海螺集团、专注2C端服务的三棵树、充分受益集中度提升的建研集团。

玻璃本周全国重点城市平均浮法玻璃价格上升0.19%，其中：济南保持不变；北京下降0.6%；上海上升0. %；广州上升0.46%；成都保持不变；沈阳上升1.61%；武汉保持不变；西安保持不变；秦皇岛保持不变。

本周国内浮法玻璃市场成交平平，交投氛围一般，浮法玻璃出厂价格延续下行趋势。均价1,644.27元/吨，周环比下降0.55%。华北市场报价暂稳，经销商多观望为主，成交平稳，库存小幅缩减；华东市场受区域小范围会议提振，部分厂家价格报涨，但实际成交主流平稳；华中玻璃市场报盘稳定，需求端表现平平，走货速度略有放缓，但企业整体库存维持正常或偏低水平；华南广东市场主流价格上调2元/重量箱，广西、福建以及海南当地市场相对平稳。

进入7月中旬，供需面表现仍较一般，预计整体价格仍以稳中调整，局部区域受行业会议提振，价格或有小幅提涨。

水泥本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为0. 4%。价格下跌区主要是浙江、江苏、福建和广西等部分地区，幅度20- 0元/吨，暂无上涨区域。进入7月，受持续降雨影响，下游水泥需求继续减弱，企业发货普遍降至成水平，库存略有增加，部分地区价格出现回落。整体来看，进入7月份，国内水泥价格才出现明显季节性回落，且跌幅不大，预计后期价格将会继续走弱，跌幅仍然有限。

风险提示：下游需求波动、政策不确定性。