齐鲁证券创业板月第三周周报创业板短期调覆盖

齐鲁证券：创业板4月第三周周报 创业板短期调整的理由 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

上周创业板仍然热度不减，申万创业板指数上涨了7.24%，连续8周跑赢大盘。

但值得注意的是上周四在大盘下跌和第三批创业板公司限售股解禁的影响下，创业板出现放量下跌。这表明持续上涨的创业板积累了大量的获利盘，一旦创业板调头向下，将迎来巨大抛压。而上周五创业板的低开高走，显示了炒作资金的最后疯狂。在个股走强的同时，创业板的成交规模略有萎缩。

统计显示，65只股票上周成交量合计5.73亿股，与前一周8.01亿股相比减少了28.46％。当然，上周仅有4个交易日，这是成交规模下降的一个主要原因。

稿源：中国 虽然我们在前两周的报告中都着重提示了创业板的调整风险，监管部门和权威媒体也多次提示创业板的风险，但创业板的走势依然我行我素，持续走强，并在上周创出新高。出现这一状况的一个主要原因是市场流动性紧张，缺乏能够推动权重股上涨的资金，而小盘股集中的创业板就成了主力追棒的最佳品种。但这并不代表着创业板近期内就高枕无忧了，压垮创业板的随后一根稻草随时可能出现。我们认为创业板短期内将会出现调整，主要基于以下五个理由：监管部门打压炒作；4月份创业板股票供给增加；股指期货上市对资金的分流；主力资金的获利回吐；一季报的推出或将打破某些创业板上市公司的高成长性神话。

在绝大多数创业板股票面临风险的时候，也可能会有极个别的高成长性股票表现抢眼，但是投资者能够找准这种股票的概率微乎其微，这样的逆势操作机会极难把握，稳健型的投资者还是应该落袋为安，规避创业板的系统风险。

在目前的位置不仅仅要提示创业板的投资风险，同时也要提示创业板新股的申购风险。如果未来创业板新股发行市盈率过高，还是有破发的可能。一旦主力资金成功出逃，场中的投机者势必要展开割肉比赛，那时的股价将是兵败如山倒，新股上市的价格也必然会大打折扣。