电气设备总量已超去年荐股鼓励

电气设备：总量已超去年 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

国公布2016年第二批充电设备中标候选人，本次招标总计20个包，共包括5581套设备，容量合计为 56.5MW。其中包括交流充电桩720套，容量为17.2 MW。

两批招标总量已超去年，价格稳中有降。2016年前两批充电设备的招标总套数为12205套，其中直流桩的套数为11485套，容量为907.6MW；而2015年充电设备招标总套数为11 8套，其中直流桩的套数为9921套，容量为857MW，2016年前两批充电设备招标总量已经超越去年。

从中标金额看，2016年首批充电设备的招标价格较2015年略有下滑，与我们预期的1.5元/W基本一致，预计第二批价格能够维持稳定，以1.5元/W测算，第二批招标金额在5. 亿元左右。

国将大力铺开城市公共充电站和高速公路充电的建设，预计今年第三批充电设备招标金额将超越前两批的总和。

让法律成了一纸空文新进入者众多，中标分散度高。本次招标20个包中，共有18个企业中标。除了山东鲁能中标两个直流包，国电南瑞中标一个直流包和一个交流包外，其余企业均中标1个包，共11家企业为首次进入招标。

国系占比再次回升。国系（许继电气、山东鲁能、国电南瑞、华商三优、普瑞特高压）重回直流桩中标份额的前五名，此外国系下山东电工电气、能科技、中电装备、平高集团携平高电气子公司天津平高、许继集团全资子公司天宇电气均为首次进入充电设备招标，国系份额显著提升，容量占比达到70%。民企上市公司三星医疗首次入围，预计中标金额在1700万元左右。

我们认为今年是充电设备投资真正爆发的一年，板块投资较去年将有 倍以上的增长，行业热度高。而国招标是充电设备投资的标杆，进入国招标一是表明产品得到认可，二是内产品价格高，能带来较高的盈利水平。

推荐标的：1）许继电气：直流桩稳占招标前排，预计今年充电桩营收将由5%提升至10%。业绩贡献将和特高压、配共同成为今年主力。2）中恒电气：过去三年国中标份额稳定在6%左右，全年有望实现5亿元以上充电桩销售，业绩弹性大。 ）科士达：

传统主营UPS业务稳定增长，充电桩技术成熟，销售快速扩张。

风险提示：（1）充电设备投资低于预期（2）设备价格大幅下降