齐鲁证券齐鲁微型股登山组合跟踪系列十四

齐鲁证券：齐鲁微型股登山组合跟踪系列（十四） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上期回顾：在2014.10..21二十个交易日内，考虑交易费用为0. %时，十只股票的平均收益率为7. 4%，与沪深 00，上证指数，创业板指，中证800，全市场相比，超额收益率分别为：-1. %，-0.88%，6.49%，-0.09%，1.89%。五只股票的平均收益率为5.98%，与沪深 00，上证指数，创业板指，中证800，全市场相比，超额收益率分别为：-2.69%，-2.24%，5.1 %，-1.45%，0.5 %。组合仍然具有显著的绝对收益，同时明显超越全市场及创业板指，略输于蓝筹股代表沪深 00以及上证指数。2014.10.27持有的股票组合为：光华控股，宁波富邦，科新机电，国通管业，西安旅游，大连热电，万鸿集团，道博股份，狮头股份，经纬电材。

历史回测：2009..11，以所有股票的算术平均为市场基准时，考虑交易费用为0. %，对于十只股票组合，一个月持有期的平均超额收益为4.22%，年化超额收益率为50.69%，Sharpe比率为1.49。对于五只股票组合，一个月持有期的平均超额收益为4.92%，年化超额收益率为59.02%，Sharpe比率为1.70。能够取得明显超越市场的累计收益率。

历史净值走势：2009..11，累计超额收益率—— 1 .62%（十只股票）， 65.17%（五只股票）本期(2014.11.24)股票池为：宝德股份，西安旅游，山东如意，永利带业，天目药业，万方发展，皇台酒业，鲁北化工，海南瑞泽，渝三峡A。

产品特点：需要换仓，一个月的短线操作。

从选择出来的股票来看，主要有两种形态：盘整后上升，稳步上升。第一种是前期处于盘整状态，然后在上升趋势初期选择出来的股票；另一种在稳步上升趋势的前、中期选择出来的股票。这进一步证明了该策略选股的有效性。

风险提示：本报告中的所有模型和结论均按历史数据测算，只供投资者参考，不能完全排除未来的风险。