钢铁钢价低位震荡关注个股机会覆盖

钢铁：钢价低位震荡 关注个股机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：钢价低位震荡，关注个股机会wind钢铁指数上涨 .85%，跑输沪深 00指数0.8 个百分点，跑输上证综合指数0.06个百分点。涨幅前五：三钢闽光、西宁特钢、法尔胜、凌钢股份、八一钢铁；涨幅后五：恒星科技、济南钢铁、鼎泰新材、太钢不锈。本周国内钢价普遍下跌，下跌幅度放大。下游行业增速放缓，钢铁需求走弱，而钢厂粗钢产量一直维持高位，产需矛盾十分突出；钢铁行业景气度下降，港口铁矿石库存处于历史高位，外矿价格弱势下跌。央票利率继续上升，不过经济增速放缓，PMI降至近11个月新低，政策进一步紧缩的概率较小。保障房建设融资渠道打开，三季度保障房开工将扩大，对钢市的提振效果将逐步显现。预计下周钢价将小幅震荡，重点关注高业绩、低估值的公司。

投资组合：西宁特钢、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份、酒钢宏兴。

俄罗斯科学家称发现金星上生命迹象 原料：原材料市场弱势下跌国内铁精粉均价1145元/吨，本周下跌6元/吨；青岛港口现货铁矿石1 05元/吨，周环比下跌10元/吨；印度矿CFR为177美元/吨，跌4美元/吨；邢台主焦煤1490元/吨，与上周持平；二级冶金焦均价20 元/吨，本周下跌11元/吨；唐山废钢 00元/吨，本周大跌80元/吨；唐山方坯4280元/吨，本周大跌90元/吨。

钢价：长材价格走势更弱国内钢价综合指数为174.5，周环比下跌1.1 %，其中长材价格指数下跌1.29%，扁平材价格指数下跌0.92%，分别收于198.6、151.2。6月24日螺纹钢主力合约1110收盘价为47 1元/吨，与上周持平；结算价为47 1，环比下跌16元/吨，。

螺纹钢期现货价差为1元/吨。6月21日，沙钢出台6月下旬建材价格政策，螺纹钢和高线价格下调80元/吨。本周国内钢市继续下跌，跌幅有放大趋势。近期全国大部分城市均出现强降雨天气，终端采购积极性大大削弱。周四钢材现货价格跌幅有所收窄，市场行情愈加纠结。受各方面因素综合影响，市场下行风险仍存。

盈利：长材毛利降幅增大原材料价格弱势下跌，但钢材价格跌幅放大，尤其长材价格降幅更大。目前，螺纹钢毛利400元/吨左右，线材毛利 15元/吨左右；热卷毛利45元/吨左右；中厚板毛利85元/吨左右；冷轧板亏损148元/吨左右；镀锌板则亏损27元/吨左右。

社会库存：库存继续小幅下降本周末社会库存为14 1.75万吨，周环比下降0.1 %，库存仅下降2万吨左右。

螺纹钢、热卷和冷轧库存都止跌转升，线材库存降幅有所增大。社会总库存同比下降8. 9%，市场利率屡创新高，资金面持续偏紧；下游需求继续走弱，钢铁产量维持高位。库存压力短期难有太大改善，预计社会库存将总体保持稳定。

风险提示：需求低于预期；成本压力加大；产量上升过快。