央票利率走高债券市场反应平静吗

周四央行在公开市场发行15亿元三年期央票，中标利率上行20个基点至4.15%，同时发行的30亿元三个月期央票中标利率也上行8个基点至2.9903%；周二发行的一年期央票中标利率为3.6055%，也升15个基点。本周央票发行利率相继走高，市场加息预期走到极点。

昨天利率并没有在强烈的加息预期下出现明显上升，回购市场总体反应比较平静。全场加权平均利率为2.98%，较前一交易日降0.76BP，共成交2115 亿元，减1268 亿元。主要是央行加息预期由来已久，回购市场早有反应。另外，本周回购利率虽较上周有大幅下调，但仍在一个较高的位置，调整不到位。最近三周央行连续净投放，市场资金面比较宽松，在目前没有大盘新股发行和其他紧缩政策出台的情况下，我们预计回购利率还会缓慢回落。

在这一届最CJ（纯洁）的ChinaJoy 现券市场方面，目前市场做多动力不足，弱势震荡为主。前期因回购利率大涨影响的短期品种收益率在本周并没有出现明显回落，中长期品种也维持在一个较高位置。全天间买卖交易只成交680.70亿元，较前一交易日少87.75 亿元，一年及以内品种减少最多。宣布11月2号再降息25个基点，中美利差进一步缩小，央行是否会继续采用加息这样的紧缩政策还有待观察，债市有望走出低谷。