日常消费品继续关注业绩优估值低的食品龙头源泉

可每次看到外孙抱着小老虎开心玩耍的时候日常消费品：继续关注业绩优估值低的食品龙头 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

公告统一方便面亏损加剧拟年内退出低端矿物质水市场；最严新规或令高端奶粉市场洗牌；威龙葡萄酒拟IPO融资7亿元；双汇集团母公司香港上市中止；双汇集团母公司香港上市中止；伊利战略联手腾讯乳业将实现云健康。五粮液一季度归母净利润同比下降28%；泸州老窖一季度归母净利润同经下降57%；张裕A一季度归母净利润同比下降20%；三全食品一季度归母净利润同比下降47%；光明乳业一季度归母净利润同比增长4 %；伊利股份一季度归母净利润同比增长12 %；中炬高新一季度归母净利润同比增长106%；加加食品一季度归母净利润同比增长4.12%。

投资策略上周，食品饮料行业下跌0.1 %，与大盘基本同步。分子行业来看，一季报业绩较好的乳制品板块涨幅较好，跑赢大盘4.1个百分点；其余板块与大盘基本同步，白酒板块业绩虽然较差，但基本符合市场的预期，因此只跑输大盘0.8个百分点。个股方面，一季报表现较好的伊利、中炬高新、光明乳业、海天味业、汤臣倍健等食品龙头表现较好。

随着年报和一季报公布完毕，食品板块强者恒强的格局再一次得到验证，行业龙头公司的收入和利润增速均超越行业平均，目前行业龙头动态估值在20倍左右，安全边际较高，仍然是未来重点关注的投资品种。白酒行业一季报虽然较差，但并没有低于市场预期，但业绩分化较为明显，二线白酒面临较大的调整压力，随着消费旺季的逐步到来，一线龙头业绩将逐步改善。本周我们重点推荐的个股包括伊利股份、光明乳业、汤臣倍健、双汇发展和贵州茅台。