日常消费品继续买入食品饮料荐股DG

日常消费品：继续买入食品饮料 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点1、上周食品饮料板块大涨只是预热，板块上涨才开始：

1）业绩好、涨幅小，补涨最确定：大盘热点分散，行业轮动，资金流向蓝筹，低涨幅、低估值的食品饮料板块进可攻退可守：食品饮料年初至今涨幅位居倒数第四，自去年四季度至今涨幅更是垫底，龙头股估值水平总体较低（茅台（600519）、五粮液（000858）、双汇（000895）、伊利（600887）等龙头股估值倍），且基金持仓降至近年最低位，上涨空间大。

2）一季报业绩是强力催化剂，本周是最佳介入时机：一季报是酒水企业业绩拐点，板块业绩趋势性回升，在需求回暖、春节旺销及低基数背景下，一季报大概率超预期。从五粮液（000858）、酒鬼酒（000799）、水井坊（600779）的年报和一季报业绩来看，酒水行业基本面已触底反弹，优质企业持续向好。大众品业绩也会在二季度开始企稳，且一季度下滑预期已经消化充分，股价有足够的安全边际，伊利（600887）、海天（60 288）、洽洽（002557）等公司一季报业绩预计较为可观，业绩趋势向好的个股存在较大补涨空间。

2、选股逻辑：1）年度重点推荐：老白干（600559）（混改落地带动业绩释放+并购预期）、泸州老窖（000568）（14年双底，15年改善弹性大）、双汇发展（000895）（业绩筑底，环比改善趋势确立，今年进行了力度最大的肉制品业务结构调整和转型升级，二季度业绩触底回升，且猪价温和上涨有利于肉制品顺价）；2）板块性机会下的优质个股：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、伊利股份（600887）、海天味业（60 288）、中炬高新（600872），古井贡酒（000596）、洋河股份（002 04）、张裕A（000869）； ）关注创新与转型的个股：青青稞酒（002646）、三全食品（002216）、洽洽食品（002557）等。

、分板块来看：

1）酒水板块一季报业绩迎来拐点，优质企业持续向好：重点酒企春节销售超预期，在同期基数较低的背景下，一季报较为乐观，预计行业将实现10%以上的收入增长（重点企业在20%以上）。继酒鬼酒（000799）发布一季度净利润预计同比增长820%-1127%后，水井坊（600779）公告称一季度经营业绩将扭亏为盈，实现归属净利润为4700万元到5700万元。五粮液（000858）去年四季度数据也超市场预期，营业收入同比增长7.0 %，净利润11.28亿元，增长29.77%，改善趋势明确，月份销售同比增长约10%左右，预计一季度将维持增长。酒水板块呈现见底反转态势，重点关注茅台（600519）、老窖（000568）、老白干（600559）、古井（000596）、洋河（002 04）、五粮液（000858）、张裕A（000869）基本面持续走好的公司。另外关注“触”意识强烈的青青稞酒（002646），收购中酒模式空间大，可重点关注。

2）大众品上半年重个股轻板块：业绩基数14年前高后低，加之需求不振，15年上半年业绩压力较大。市场对于一季度业绩承压已经有所预期，而本周即将发布的伊利股份（600887）年报和一季报大概率将超市场预期，若超市场预期将带动市场对于大众食品龙头的信心。随着流动性宽松，通胀逐步上行，市场对于大众消费品的关注度将逐渐加强，首推业绩趋势向上确定，着重转型，受益通胀且竞争格局改善的品种双汇发展（000895）。

百度这次主要是根据竞争对手的施压此外，行业轮动下重点推荐基本面确定的龙头：伊利股份（600887）、海天味业（60 288）、中炬高新（600872）；重点关注转型、创新、积极拥抱互联的个股：洽洽食品（002557）、三全食品（002216）等。