国信证券宏观驱动的大类资产相关性研究源泉

国信证券：宏观驱动的大类资产相关性研究 类别： 机构： 研究员：

亲民党绝对不接受陈水扁的摸头[摘要]

股票和债券；股债跷跷板：股市分流债券投资资金；股债双牛：股票牛市的基础是不断下行的无风险利率。

股票和地产；地产下行，私人部门资金流入股票市场；股市涨多了，套现出来买房地产。

股票和实体经济（对应大宗商品）；经济向上，提高企业盈利，利好股票市场；经济向下，对实体经济悲观，转投股票市场。

其他还有很多，例如利率和汇率；美元和大宗商品等等；大类资产是否存在稳定的相关关系，能否由一个资产反推另外一个资产走势？股票和铜以及国债之间相关性并不稳定