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苏宁转型遇阻上半年净利下滑29.49％联商资讯中心

转型中的苏宁电器（，下称 苏宁 ）今年上半年的成绩单不算很好看。

昨天，苏宁发布上半年业绩快报披露，1~6月份公司实现营业总收入471.91亿元，同比增长6.69%；归属于上市公司股东的净利润17.44亿元，同比下滑29.49%；基本每股收益0.2494元。

净利润下滑同时，苏宁传统的线下门店经营也显示些许疲软。

快报显示，报告期内，苏宁在内地新进地级市8个，新开连锁店79家，但门店总数仅净增5家，因期内置换/关闭连锁店74家。境外市场门店布局也有调整，在香港地区置换/关闭连锁店2家；在日本市场新开店1家。

截至6月底，苏宁在内地已进入264个地级以上城市，拥有连锁店1689家，在香港地区拥有连锁店28家，在日本市场拥有连锁店11家，共计拥有连锁店1728家。

家电业资深观察人士刘步尘认为，门店置换、关闭或是苏宁自主调整的意味。他认为这是对早年规模布局战遗留问题的清理，苏宁也到了结构调整的关键期，一则是梳理线下门店布局，加力渠道下沉，二则是推动零售业务向线上迁移。

值得关注的是，线下连锁零售业态中的一项关键指标 可比店面（指2011年1月1日及以前开设的店面）销售收入同比下降10.38%。

苏宁对此解释称，系因外部经济环境等影响。

经济大环境的疲软的确对电器零售起家的苏宁形成拖累。今年以来，随着家电下乡和以旧换新政策逐步被取消，房地产市场也表现不振，家电行业销售整体陷于低迷。

刘步尘说，此前数年各地力推的家电下乡、以旧换新等消费刺激政策使得家电消费需求确有 透支 迹象。同时，电商行业规模飞升也形成了强大的分流效应，3C、家电类目作为典型的标准化商品可谓首当其冲。

天猫商城数据显示，今年第一季度其电器类交易额就已近80亿元。一项统计数据显示，2011年3C及家电类上交易规模达到1870亿元，相当于苏宁电器当年主营收入的两倍。

之所以如此

正因如此，苏宁自身大力投入电商发展，此前提出了到2020年，线上营收要达3000亿元的目标。业绩快报显示，今年上半年，苏宁线上业务苏宁易购收入同比增长105.53%,达到52.8亿元（含税）。

尽管没有达到上半年营收目标，但相比去年全年59亿元的成绩，苏宁易购的增速在业内仍较靠前。

为了支撑电商业务，苏宁的物流平台建设也一直在加码。快报显示，今年上半年盐城物流中心投入使用，截至报告期末公司共计投入使用物流中心9家，已进入施工阶段9家，另完成签约储备28家。此外，今年3月南京小件商品自动分拣仓库已投入使用。

而这些投资加上电商业务拉低毛利率等也被认为是苏宁净利下滑的原意之一。并处1万元以下的罚款。

尽管业绩不很理想，但苏宁的表现仍好于其老对手国美。这两家连锁巨头今年一季度也已双双出现净利下降态势。不过，国美更惨淡些，当期营收降28.18%，净利润大降87.8%；而苏宁当期营收增了10%，净利降了15.3%。

瑞银证券近日发布研报称，苏宁将面临转型压力，转型期间公司估值将持续承压。

附表苏宁电器上半年业绩

营业总收入：471.91亿元，同比增长6.69%；

净利润：17.44亿元，同比下滑29.49%

资料来源：本报整理 （来源：第一财经 作者：徐洁云）

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