化工丁二烯价格继续上涨草甘膦维持高位的

化工：丁二烯价格继续上涨 草甘膦维持高位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

原油、橡胶等前端大宗品上扬，化工品价格下跌趋势减缓：

受欧洲经济刺激计划推出以及伊朗紧张局势影响，本周原油及橡胶等大宗商品价格上涨，带动前端化工品芳烃、烯烃、丁二烯等价格上涨，偏中下游的化工品受制市场需求，上涨较少。综合来看，在上游价格支撑下，化工品价格下跌趋势缓解，我们跟踪1 7种产品中 9种上涨，21种下跌。

化肥走势偏弱，草甘膦维持高位：

本周化肥处于淡季走势偏软：尿素上游煤炭价格下跌，国际需求一般，出口形势不佳，价格走势较弱；磷肥上游磷矿石价格基本平稳，但磷肥出口价格偏低；钾肥尽管成本支撑，价格下滑空间不大，但港口库存接近1 0万吨，上涨乏力。

农药草甘膦成交价约2.6万元，创2011年以来新高，虽然近期开工企业增加到20家，但环保压力下，中小企业复产意愿不强，货源依然较紧张，目前厂家订单已排至8月份，草甘膦价格有望维持。

化工品需求并未好转，成本抬升致合成橡胶、化纤等价格上涨：

执法人员将公开成品油市场供销状况 中国物流采购联合会公布6月份PMI50.2%,创7个月以来低点，显示化工下游依然较低迷，本周尽管上游价格上涨，但氟化工、氯碱、聚氨酯相关产品价格并未受到较大提振。

本周厂家控制力较强的丁二烯价格继续上涨12.12%，带动合成橡胶及天然橡胶（上海市场价上涨4.29%）价格大涨，和原油密切相关的PTA、MEG亦有所上涨，未来能否持续还需看油价脸色。

近期投资策略：

短期建议关注中报业绩不错的子行业，包括复合肥、磷矿石、农药等。中长期关注需求持续稳步增长的“类消费”化工股，包括日化、复合肥、医药中间体等，护城河高、国家扶持力度大的新材料成长股以及稀缺资源如磷矿石、萤石等相关公司。

风险因素：宏观经济增速下降的幅度和持续时间超预期，导致化工行业下游需求低迷的程度和持续时间超预期。