建材三条主线配建筑荐股覆盖

建材：三条主线配建筑 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■核心观点：近期我们集中做园林专题、钢结构行业调研，调研过程中，我们对园林板块投资逻辑和钢结构复苏在即判断得到进一步确认；园林板块受益PPP推进，2017年是订单+业绩双驱年，“三牛”持续性增强；钢结构行业处于行业洗牌后加供给侧改革期间，恰逢装配式建筑推进，加速产业底部复苏，技术龙头+产业细分领域龙头率先受益。

①第二批资产证券化PPP项目推荐清单出炉，8个项目入围：5月4日，中国证券投资基金业协会收到发改委向证监会推荐的第二批PPP-ABS项目清单，临沂市阳都热力有限公司PPP项目、青岛海湾大桥项目、武汉汉西污水处理厂PPP项目等8个PPP项目入围。PPP资产证券化推进，“模式牛”逻辑进一步深化，长期可持续性较强；在PPP-ABS推进过程中，园林龙头和手持优质订单的地方平台值得积极关注，如东方园林、铁汉生态、蒙草生态、安徽水利、云投生态等；另外，小而美园林公司文科园林、美尚生态和设计向PPP延伸的中设集团、中衡设计等，受益PPP推进，业务规模扩张加速，业绩弹性更强。

②基建为根，一带一路、雄安新区等为大建筑央企带来战略机遇期：

走到我面前 亚洲开发银行行长中尾武彦在5月4日的亚开行理事会年会发布会上说，亚洲基建需求巨大，资金缺口很大，亚投行专注于基建，不仅参与基础设施项目，还开展养老、教育等领域项目，愿与中国合作推进一带一路建设。另外，交通运输部全面深化改革领导小组召开专题会议召开，要求切实做好雄安新区交通运输规划建设，在综合交通运输、规划编制、交通投融资体制、交通项目审批等方面要有突破。

我们认为一带一路、PPP、雄安新区都是基建拉动经济逻辑的延伸，国内海外均重视基础建设的大背景下，为大建筑央企迎来国内、海外并行的战略机遇期，建议重点关注中国电建、北方国际、中国交建、中国中铁、中国铁建、葛洲坝等。