齐鲁证券利空兑现创业板蓄势待发

齐鲁证券：利空兑现 创业板蓄势待发 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

申万创业板指数与中小板综指、沪深300对比全球主要相关指数板块指数周涨跌幅申万创业板909..71%沪深..81%中小板综指5665..20%NASDAQ中国指数164..58%数据来源:Wind，齐鲁证券研究所齐鲁证券研究所策略与产品开发部分析师：

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1.《创业板1月第四周周报--配售股解禁潮涌，考验创业板高估值》.《创业板1月第二周周报——扩容压力下，创业板暂无年度行情》.《创业板2009年回顾与2010年展望——2010年创业板投资，择股重于择时》〇〇二一年二月一日星期一利空兑现，创业板蓄势待发——创业板2月第一周周报

【投资要点】

上周A股市场持续震荡，上证指数围绕3000点展开争夺。创业板在高估值和配售股解禁的拖累下也没能走出独立行情，申万创业板指数周五收于909.3，周跌幅为2.71%，明显小于沪深300。截至1月29日，50只创业板股票市值合计1843.26亿元，较前一周1896.95亿元减少了53.70亿元，市值缩水幅度为2.83%。上周创业板成交量和换手率持续萎缩，换手率创下6.3%的新低。

随着近期多家创业板披露年报和业绩预告，良好的业绩有望为过高的估值提供支撑。创业板28家公司披露了2009年业绩预告，全部预增。这28家公司2009年预计实现净利润约17.27亿元，与08年10.37亿元相比，增长66.53%，体现出优异的成长性。参考1月29日收盘价，28只公布业绩预告或业绩快报的创业板股票的加权平均动态市盈率为59.32倍，已经与许多中小板股票估值水平相当。并且这28只股票许多都具有高送转预期。就整体趋势而言，创业板的估值水平仍将逐渐下移。不过我们认为在创业板板块整体估值下移的过程中，个股走势将出现明显的分化，部分真正具备投资价值的个股即将涌现。现在已出现底部布局创业板的好机会。

我们认为短期内创业板仍会延续下跌趋势，但一些个股在酝酿着中期投资机会。建议积极的投资者可以在本周精选个股、逐步建仓。依据我们资金流向分析和业绩预报、业绩快报分析的结果，我们推荐莱美药业（300006）、世纪鼎利（300050）、新宙邦（300037）和同花顺（300033）。

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【策略回顾】

在上周创业板周报中我们提示创业板首批28家公司即将迎来1.22亿股配售股解禁上市的风险预期下，短期内创业板仍会延续下跌趋势，建议保守的投资者暂时予以回避。年报行情在配售股解禁的预期和高估值压力下只是昙花一现，之后业绩预增公告和业绩快报发布当日的股价涨跌主要与大盘强弱和业绩预增的幅度是否超预期有关。创业板上周的走势验证了我们的预期，上周申万创业板指数下跌2.71%，创业板市值缩水2.83%。

【创业板本周公司公告】

中元华电:关于收到政府补助的公告摘要：根据《湖北省人民政府关于推进企业上市若干意见》（鄂政发[2008]42号）、《武汉东湖新技术开发区关于充分利用资本市场促进经济发展的实施意见》（武新管[2008]27号）文件的相关规定，公司于2009年11月5日分别向湖北省企业上市办、武汉东湖新技术开发区申请企业上市奖励资金。武汉东湖新技术开发区拨付的300万元上市奖励资金已计入公司2009年利润，湖北省财政厅拨付的200万元上市奖励资金将对公司2010年利润产生影响。

【创业板一周综述】

自2009年12月4日深交所调查交易异常账户以来，创业板期间8周出现下跌，仅2010年1月11日-15日出现短暂反弹。在游资炒作降温和成交量萎缩的影响下，创业板正出现持续价值回归的走势。

1月以来，上证指数连续4周收出阴线。由于对紧缩周期提前到来产生恐慌，股指从3300点开始下挫。截至1月29日上证指数收于2989.29点，月内下跌8.78%。

上周A股市场持续震荡，上证指数围绕3000点展开争夺。创业板在高估值和配售股解禁的拖累下也没能走出独立行情，申万创业板指数周五收于909.3，周跌幅为