电气设备探寻行业变化荐股源泉

意甲两连败后迎来两连胜。在积分榜中电气设备：探寻行业变化 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

聚焦电动汽车百人会电动汽车百人会1月14日-1月15日召开，聚焦新能源汽车产业链持续健康发展。从政策制定者的角度来看，发展新能源汽车是中国从汽车大国走向汽车强国的必由之路，但是发展过程中依然存在不少问题，尤其是动力电池的核心技术，充电基础设施的配套等等，面对问题加强顶层设计，鼓励电池能量密度的提升和推动充电基础设施的完善。重申我们之前对于新能源汽车的判断：依然看好新能源汽车销量的增长；行业盈利受到量的增长和成本下降的影响基本保持稳定；行业资源逐步向龙头企业集中。新能源汽车补贴调整政策落地之后，情绪修复下版块有一定的反弹行情；而随着行业整体产销量的增长，龙头企业盈利增长逐步兑现，行业有望迎来新一轮趋势性上涨；积分制等长效政策落地后，新能源汽车发展的中长期逻辑也将逐渐清晰；技术进步依然是重点，会获得资金和政策上的双重倾斜。上游资源我们重点推荐关注诺德股份和华友钴业；中游重点推荐关注澳洋顺昌，国轩高科，沧州明珠和当升科技；下游重点推荐关注江淮汽车。

新能源汽车发展需要充电桩的支撑国家能源局局长郑栅洁在电动汽车百人会上表示，2016年全国的公共充电桩从年初的不到5万个增长到年底的15万个，私人充电桩的安装比例超过80%。2017年，我国将力争新增充电桩80万个，其中专用桩70万个，公共桩10万个。同时，将引导行业探索合理的商业模式，严格执行优惠电价，补贴方向将从购车补贴向充电补贴倾斜。从微观调研中，我们也可以看到，充电桩行业依然面临着挑战，充电桩设备的利用率；充电桩标准的统一；充电站相关联的配改造和利用效率；充电桩商业模式还不够清晰等。不过在新能源汽车行业销量大幅增加的情况下，充电桩的需求有望保持快速增长。我们重点推荐许继电气，科士达，中恒电气等。

弃风限电边际改善获得验证前期我们重点推荐的风电行业板块主要是三个逻辑：装机量保持稳定增长，弃风限电边际改善和行业集中度提升。行业数据显示，从一季度到三季度的弃风限电情况逐渐改善，其中一季度限电26%，上半年限电21%，前三季度限电19%。我们还从草根调研了解到，风电的限电情况确实出现了边际改善，主要得益于用电量增速保持稳定，输电线路的修建，多种用电方式（比如：风电供暖）应用等。风电行业我们重点推荐金风科技，泰胜风能，天顺风能等。

风险提示：政策不达预期，新能源汽车销量不达预期