地产量跌价稳大环境下的三大看点荐股源泉

原标题： 3岁女童公园失踪遇害尸体腐烂在草丛中被发现地产：量跌价稳大环境下的三大看点 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点观点提炼：今年以来地产股表现整体低迷，房地产板块的估值也不断走低，8月份该板块市盈率和市净率已接近 年来的低点，具有较高的安全边际。从行业基本面来看，调控政策暂难放松，下半年房地产市场“量跌价稳”的情况仍将延续，地产板块将保持震荡，在震荡市中长租公寓、雄安新区和粤港澳大湾区为代表的三个主题是最大看点。

房企龙头股表现突出。今年以来地产产业链上出现了一个“怪象”，上游的钢铁板块和下游的家用电器板块均表现不俗，地产板块则延续低迷。但总市值前三位的万科A、招商蛇口和保利地产今年以来均实现上涨，分别为7.15%、17.60%和11.21%，龙头股表现突出。虽然今年以来新建商品房成交额不断回落，龙头房企的销售数据却实现逆势增长。龙头公司凭借规模增长带来的强品牌溢价能力，低融资成本，不断夯实其领先地位房地产市场呈现“量跌价稳”。全国楼市已进入“限购、限贷、限价、限售、限商”的“五限”时代。今年以来房地产市场呈现“量跌价稳”情况，7月份 0大中城市商品房成交套数已降至1 .28万套，环比下降12.14%，同比下降 9.76%。考虑到夏季历来是楼市的传统淡季，预计8月份市场交易整体趋弱。2017年70个大中城市新建商品房和二手房价格指数保持稳定运行。

不过部分三、四线城市则呈现出量增价涨的“小背离”。

三主题投资是最大看点。从行业基本面来看，调控政策暂难放松，下半年房地产市场“量跌价稳”的情况仍将延续，地产板块将保持震荡，在震荡市中长租公寓、雄安新区和粤港澳大湾区为代表的三个主题是最大看点。从长租公寓主题来看，7月份房屋租赁政策最为密集，从广州政府出台“租售同权”，到上海首批只租不售地块低价成交，再到杭州今年建成政府住房租赁平台，政策引导下的“租售并举”是今年房地产市场的大变化，相关标的为万科A（000002）和世联行（002285）。从雄安主题来看，雄安新区的总体规划和生态环境保护规划这两份规划方案计划9月上报中央，三季度雄安主题有望迎来密集政策催化，在新区周边有产业园区布局或拥有产业园区运营经验的公司更具投资价值，相关标的为华夏幸福（600 40）和荣盛发展（002146）。从粤港澳大湾区主题来看，广东省在“十三五”期间，基建总投资约4.8万亿元，项目多达54 项。区域内土地储备规模较多的房企将有望率先享受粤港澳大湾区的发展红利，相关标的为招商蛇口（001979）和保利地产（600048）。

风险提示：国内经济持续走弱；国内房贷政策继续收紧。