联合证券工信部支持十大行业兼并重组源泉

联合证券：工信部支持十大行业兼并重组 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期统计区间为2010.7.5～2010.7.11，分析了沪深两市30支股票的并购重组动态信息。其中处于停牌状态的有18支，正常交易的有12支。

他们是此次旅行的旅伴。据其中一位高校教师介绍本期并购重组重点案例*ST昌河（600372）：公司拟向中航工业、中航科工、系统公司、汉航集团发行约3.5亿股股份购买其名下的千山航电、凯天电子、兰州飞控、宝成仪表、太航仪表以及华燕仪表的股权。

武汉中商（000785）：公司拟向特定对象团结集团非公开发行股份购买其持有的销品茂49%的股权。

工信部支持十大行业兼并重组经济观察消息：工信部起草的“支持行业兼并重组”政策已上报国务院，将主要从金融、财税、资源配给三方面支持大型企业进行兼并重组。此外，6月30日，国务院常务会议曾专门研究部署促进企业兼并重组，会议提出“地区间可签订财税利益分成协议，实现企业兼并重组成果共享”，这被视为对企业跨区域重组最有利的政策。

一、本期重点并购重组案例分析本期统计区间为2010.7.5～2010.7.11，涉及沪深两市大概30支股票，对于其中重要案例，我们简要分析如下：

主营业务及股权变化：本次交易完成后，中航工业所属主要航空电子业务的经营性资产及产品业务将实现上市。本次交易完成后，公司的实际控制人不会发生变化。

重组方案：公司拟向中航工业、中航科工、系统公司、汉航集团发行约3.5亿股股份购买其名下的(1)千山航电100%的股权；(2)凯天电子86.74%的股份、兰州飞控100%的股权；(3)宝成仪表100%的股权、太航仪表100%的股权以及华燕仪表80%的股权。

重组背景及前景展望：按照国务院国资委关于加快推进中央企业公司制股份制改革、鼓励支持中央企业将优良主业资产注入上市公司、做优做强上市公司、最终实现整体上市的精神，中航工业积极推进旗下各专业板块资产的整体上市。

为进一步推动中航工业航电业务的专业化整合，在2009年实现对公司注入航空机载照明与控制系统产品制造资产与业务的基础上，实际控制人中航工业、控股股东中航科工及关联方拟通过本次股份认购的方式向本公司继续注入航空电子业务资产，以打造航电业务板块的旗舰上市公司。

通过本次资产注入，公司的资产规模、盈利能力将得到大幅提升；公司得以整合航电板块主体资产的技术资源、市场资源、以及优秀的人才资源；丰富产品类型、延伸产业链条、形成协同效应，增强公司抗风险能力，巩固并提升公司的市场地位和核心竞争力。

重组审批情况：本次交易尚待获得的授权和批准：国务院国资委批准本次交易；中航科工独立股东批准本次交易方案；中国证监会核准本次交易；中国证监会同意豁免中航工业、中航科工、系统公司、汉航集团对中航电子的要约收购义务。