工业综合北斗卫星加速全球组网荐5股

工业综合：北斗卫星加速全球组 荐5股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周市场回顾:本周中信军工指数下跌4.01%，收报6560.15点，在29个一级行业中排名第29位。年初至今下跌15.9 %，自4月11日起行业近期高点下跌25.42%，目前板块估值已回调至82.9，仅次于机械板块。

本周军工板块受“华龙一号”核电机组实现核岛穹顶吊装、中国卫星导航学术年会召开等事件影响，核能核电和卫星导航子版块有所表现，同时雄安概念股仍受短期主题性参与资金的炒作青睐。长期来看，军工板块持续回调，已逐步回归业绩兑现和真实成长，当前军工整体PE为82.9倍，处于近12个月底部，重点关注超跌反弹机会。

本周行业热点:中国自主三代核电“华龙一号”全球首堆示范工程——中核集团福清核电5号机组穹顶吊装成功，标志着5号机组已全面进入设备安装阶段。作为“华龙一号”全球首堆示范工程，5号机组是中国自主三代核电技术工程建设按计划有序推进的有力见证，是全球唯一按照计划进度建设的三代压水堆核电工程。国务院总理 对“华龙一号”福清核电5号机组建设工作作出重要批示：我国自主研发的三代核电“华龙一号”是推进实施中国制造2025的标志性工程。福清核电5号机组作为“华龙一号”全球首堆，实现核岛穹顶吊装意义重大。

第八届中国卫星导航学术年会在上海召开，以“定位，万物互联”为主题，全方位体现北斗卫星导航系统以及世界各大卫星导航系统建设发展成果。

目前已全面启动北斗三号系统建设，计划今年下半年发射颗全球组卫星，2018年前后完成18颗卫星发射，率先为“一带一路”沿线国家提供基本服务。中国卫星系统管理办公室主任冉承其表示在大众创业、万众创新和“一带一路”战略的推动下，北斗产业将迎来黄金发展期，预计到2020年，我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元，北斗系统将拉动2400～ 200亿元的市场份额。

投资策略及重点推荐：目前军工板块估值持续回调，中长期军工板块的基本配置策略回归估值合理、业绩兑现和公司成长性较高的标的，短期或存在主题性超跌反弹机会。展望下半年，军工科研院所改制或逐步临近政策窗口期，军工体制改革下半年或将取得实质性进展，军改影响将逐步消除，军品订单也有望迎来放量式反弹，建议关注具有混改预期且业绩增长具有保障的标的，重点推荐内蒙一机、四创电子、中直股份。民参军板块，军民融合改革始终处于快速推进状态，进展基本符合市场预期。后续可关注军民融合十三五规划及相关配套政策的出台，自上而下炒作军民融合政策推出预期的阶段已经过去，现在应注重自下而上挖掘细分产业链带来的投资机会，推荐关注海兰信、全信股份、宏大爆破、耐威科技。

本周投资组合为国睿科技、天银机电、航天电子、内蒙一机、海康威视，权重均为20%，绝对收益率为-0.77%，跑赢中信军工指数 .24个百分点。

下周投资组合保持不变。