化工一季报表现十分抢眼大宗品业绩提升大计划

化工：一季报表现十分抢眼 大宗品业绩提升大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

截止2011年4月 0日，所有的上市公司公布了2010年年报和2011年一季度报告，化工行业表现了优异的业绩增长。

观点：

结语 1.去年限电限产和通胀下推动了化工行业作为周期性行业的业绩增长2010年年报显示年化工行业营业收入增长27.28%，净利润同比152.78%；2011年一季报销售收入增长 0.09%，净利润增长72.21%，其中毛利率由2009年的16.11%提升至2011年的16.66%、2011年一季度达到17.82%。

化工行业取得如此好的业绩主要是限电限产之后导致产品的价格上涨，主要有磷化工、氟化工、染料、PVC、尿素、磷肥等价格出现了不同程度的上涨。去年的通胀以及粮食的减产，导致棉花价格的上涨，带动了化纤价格比如PTA、涤纶、锦纶价格上涨，带动了去年全年涤纶行业有 9倍的业绩涨幅。

按照中信分类化工总共有25个子行业，2010年净利润同比涨幅超过100%的子行业分别为涤纶、塑料制品、锦纶、氯碱、氟化工、氨纶、纯碱、磷肥，2011年一季度业绩涨幅超过100%的子行业分别为氯碱行业18倍，其他分别为涤纶、氟化工、锦纶、日用化学品、塑料、无机盐、纯碱。