水泥行业北方正高温冬季储备消耗完价格看涨美食

水泥行业：北方正高温 冬季储备消耗完 价格看涨

我国北方遭大范围高温天气突袭，局部达38度 进入6月全国陆续进入高温天气，华北地区出现今年首次大范围高温天气。北京各级党组织都迅速行动起来、天津、河北等地已拉响高温橙色预警信号。同期南方大部仍是连绵雨水。 　　受混凝土特性影响，我国建筑企业施工进度受气候影响比较显著。高温少水时节施工进度将明显加快；而雨水充分时，施工进度将被制约。因此，我国水泥行业具备明显的季节性特征，每年的6、7月份是北部地区的传统旺季，而南部则为淡季。 本周全国水泥价格基本稳定 本周端午，截止27日，全国水泥市场价格只有上海低标号价格下调20元／吨，主要是因为外省水泥进入量过大使本地企业发货量下降，因此本地企业主动采取降价措施。 　　为避免价格战，5月28日~6月10日浙江省再进行12天全省停产计划。 本周行业动态 固定资产投资项目资本金比例5月27日正式公布，其中保障性住房和普通商品房住房项目的较低资本金比例从35%调低到20%。资本金比例下调，一方面体现了国家拉动房地产投资的意愿，另一方面，资金成本降低，开发商加大房地产开发力度将得到加强。我们重申前期观点：遵循“销售-购置-新开工”的逻辑主线，房地产投资将稳定增长，水泥行业需求明确。 　　河北省正加大落后产能淘汰力度，鹿泉、栾城、藁城已全部拆除全部水泥机立窑，石家庄市预计在09年6月底前也将全部拆除水泥机立窑。 09年至今水泥行业分区域运行情况 09年月我国水泥产量4.29亿吨，同比增长13%，单4月产量1.47亿吨，同比增长12.90%，环比增长20%。分区域来看，西北、东北、西南和中南地区仍然保持高增长，产量增速分别为24.56%、22.80%、28.94%、27.15%；受气温回暖和建筑行业施工旺季等因素影响，华东、华北、东南地区产量增速触底反弹，产量增速依次为4.27%、8.59%、8.27%，分别较月增速提高1.01、2.06、3.43个百分点； 09年至今我国水泥产品均价321.96元，同比增长4.56%，较3月均价提高10.91元/吨。分区域来看，西北、华北和东北地区水泥价格分别同比提高24%、17.06%、11.07%；西南、华东地区水泥价格分别同比提高3.46%、2.96%；中南、东南地区水泥价格同比下降，分别为-5.72%、-12.40%； 建立的水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示，09年月全行业盈利能力逐月下降，4月行业盈利能力明显回升，预计5止步第四轮。强势晋级八强的齐布尔科娃将遭遇前赛会亚军斯托瑟和美国新星斯蒂文斯之间的胜者。月这一趋势将持续。 预计二季度水泥行业盈利能力环比提升 进入水泥行业传统销售旺季，房地产投资回暖，实体经济具备构筑价格联盟以获取利润较大化的动机，全国大部分区域水泥价格将呈稳中趋涨态势，盈利能力2季度环比提升； 分区域来看，继续看好西北、东北区域，对中南（08年底区域新增产能仍需时日消化、梅雨季多雨不利于施工兼引至水灾）、西南（外部水泥进入和新增产能逐步释放）和东南（梅雨季节多雨不利于施工兼引至水灾）地区水泥价格走势保持谨慎态度；房地产投资回暖，华东和华北进入施工旺季，区域水泥价格提升持乐观态度，业绩敏感程度高。