日常消费品规范发展稳步推进荐股吗

日常消费品：规范发展稳步推进 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1．事件8月份以来，国家食品药品监督管理总局连发多篇婴幼儿配方乳粉通知，如国家食品药品监督管理总局办公厅公开征求《企业生产婴幼儿配方乳粉许可条件审查细则(201 版)(征求意见稿)》意见，和国家食品药品监督管理总局关于进一步加强婴幼儿配方乳粉生产监管工作的通知。

另外恒天然10日宣布，在斯里兰卡召回两批次涉嫌受到农用化学品双氰胺污染的奶粉。

2．我们的分析与判断（一）集中度有望提高100%，利好龙头品牌发展审查细则主要有5个要求，对奶粉生产企业研发能力制度要重点做审核。下一步将按照新修订的婴幼儿配方乳粉生产企业许可条件和婴幼儿配方乳粉备案管理办法，组织开展婴幼儿配方乳粉生产企业的再审核再清理和产品信息备案工作，进一步清理婴幼儿配方乳粉生产企业。有乳业专家表示，“128家乳企通过整顿会有一半被清理出去”。

恒天然今年以来多次发生负面，在过去的8个月内连续涉及双氰胺、国家发展改革委反垄断调查等事件。恒天然控制超过新西兰90％奶源，在进口奶粉原料上具有绝对的话语权，还为很多其他品牌进行代工生产，对中国婴幼儿乳品市场存在一定的影响，有助于改变消费者迷信国外品牌的心态，在乳品行业受到国家政策扶持的基础上，总体上利好国内乳品品牌。

（二）行业拐点出现201 年行业吨均利润持续走高，回顾2010年底-2011年出现拐点，以及延续到2012年的情况很好地验证了我们的前期观点——我们在 年前即判断行业出现拐点（ 年来推荐伊利理由即为“行业和公司双拐点”），重要理由为前一竞争阶段净利润呈区间波动，而拐点后，行业净利润呈现持续提升。

．投资建议继续首推食品饮料板块业绩成长确定性高的伊利股份（600887）、及去年 季度以来按正确逻辑推荐的贝因美（002570）、和光明乳业（600597）、皇氏乳业（002 29）等国内乳品品种。

具体分析和观点请关注《食品饮料行业201 下半年投资策略：

是过去时的终结点。但 关注屌丝成功逆袭概率》。