金融券商分类评级普遍下降荐股源泉

金融：券商分类评级普遍下降 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

本周（2016年07月11日-2016年07月15日）市场震荡上扬，突破 000点，截至周五收盘报 054. 0点。本周上证综指涨2.22%，沪深 00指数涨2.6 %，券商板块涨1.99%。从个股周涨跌幅来看，国元证券表现靓丽，本周录得14.9 %的涨幅，东吴、兴业、华泰三券商同样涨幅居前，分别涨6.65%、5.59%、5.27%，本周仅第一创业、国信证券、山西证券下跌，三券商分别下跌 .99%、2.15%、0. 2%。

本周需要关注的政策性事件有：1）证监会7月15日发布2016年券商分类结果，95家证券公司中A类公司 6家，占比 8%，B类公司51家，占比54%，C类公司8家，占比8%，无D、E类公司，超半数券商被降级，此次证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。所以我们认为此次评级结构更多体现的是监管层对券商的严格风控，对券商盈利性等影响有限，不宜过分解读；2）《上市公司股权激励管理办法》8月1 日起实施，明确了激励对象范围、激励规模比例、考核评价机制等，对提高上市公司核心竞争能力，优化投资者回报，保护投资者合法权益具有重要意义，直接利好证券行业； ）证监会副主席方星海表示“沪伦通”已有良好进展。

投资逻辑：

短期券商股基本面无大的变化，我们重点关注政策面的利好，行业有望继续分享政策催化剂带来的红利。长期看，证券行业处于向上发展通道，各项金融改革措施不断加速推进，我们看好该板块的长期走势。个股选择上，看好国企改革走在前列与全面布局互联金融的券商，推荐标的：国元证券、国金证券、华泰证券。

一头小棕熊正在拍打妈妈的臂膀风险提示：股市出现系统性下跌风险