日常消费品继续优选景气向上龙头荐股蹭飞

日常消费品：继续优选景气向上龙头 荐6股 类别： 机构： 研究员：

要么继续在资本陷阱里苦熬。[摘要]

本周观点一、行业观点：继续优选景气向上龙头，关注通胀预期主题机会，首推生物股份、大北农！生物股份（600201）：养殖规模化加速，高品质疫苗需求持续增长，首推生物股份。

下游规模化养殖户持续扩张，市场苗需求持续增长，预计业绩年业绩复合增速约 0%。

①产品质量保证市占率，渠道开发带来业绩增量。根据我们草根调研，公司口蹄疫市场苗质量受到广泛认可以2016年为例，根据我们草根调研公司口蹄疫市场苗收入约10亿元，同期市场规模约15亿元，在下游规模化不断提升对口蹄疫市场苗需求大幅增长下，公司有望受益于行业扩容；通过因地制宜深耕渠道，公司不断开发新客户带来业绩新增长。公司作为市场苗的龙头企业，积极开拓下游客户，在下游规模养殖提升中最为受益，预计口蹄疫市场苗持续增长！②预计多个大品种梯次贡献业绩，持续高增长可期。

③成功竞拍益康生物，丰富禽苗产品储备，有望形成新增长点。

■投资建议：预计公司年净利润分别为8.69亿元/11. 8亿元/14.7 亿元，对应EPS分别为0.97/1.27/1.64元/股，维持买入-A投资评级，6个月目标价40元。

■风险提示：市场苗推广不及预期，规模化补栏不及预期。

大北农（002 85）：猪料龙头，饲料销量周期向上。

①进一步优化产品结构，高端猪料销量增长加速。饲料周期向上，公司持续优化产品结构，高端猪料增长较快。预计17年-18年饲料销量年均增长%。

②激励计划实现股东、公司和激励对象利益的一致，促进公司未来业绩持续高增长。17年限制性股票激励计划覆盖激励对象（共计1586人），授予价格为 .76元/股。

③“农业互联平台”加速成型，17年有望实现盈亏平衡。

■投资建议：预计实现归属于母公司净利润1 . /16.05/18.8亿，增速同比分别为50.4%/21.5%/16.9%，对应EPS为0. 2/0. 9/0.46元股。

我们维持“买入-A”投资评级。

■风险提示：饲料销量不达预期；智慧大北农进展不达预期。