美林上调哈动1133目标价至16元续吁买

美林上调哈动(1133)目标价至16元 续吁买入

美林发表研究报告称，将哈尔滨动力目标价由13.5元调升至16元，维持「买入」评级，指现估值已反映原材料风险及需求波动等不利因素。

美林亦调高哈尔滨动力2007年及2008年的每股盈利预测，分别上调9%及16%，至0.944元人民币及1.18元人民币。

美林报告指，哈尔滨动力於今年上半年的中期收入按年上升2%，符合该行的预测，当中最令人惊喜的是其毛利改善胜於预期，按年上升240个基点，远高於该公司管理层稍早订下100个基点的全年目标，由此可见，该公司管理层给予的指引较为保守，美林已调高哈尔滨动力2007年及2008年的预测毛利。

摩根士丹利则表示，哈动中期业绩远较该行预期为佳，反映早前管理层致力改善盈利能力，而相较同类股份，哈动的毛利率及纯利率均为最低，故07年预测市盈率亦属最低。

花旗则指出，哈动上半年接单情况强劲，反映内地电力设备市场需求强劲，故对该行业抱乐观态度，并预期东方电机(1072-HK)及上海电气(2727-HK)亦能交出理想的中期业绩表现。